ניתוח שוק יסודות קורט

אֲנִי,ניתוח מתכות לא ברזליות

שבוע אחר שבוע: חודש אחר חודש:

1) אבץ גופרתי

  ① חומרי גלם: תחמוצת אבץ משנית: מחירי האבץ טיפסו לשיא של כמעט 9 חודשים, והמחסור באספקה ​​של תחמוצת אבץ משנית נרגע מעט, אך הצעות המחיר של היצרנים נותרו יציבות יחסית, מה שהפעיל לחץ מתמשך על צד העלויות של המפעלים.

מחיר אבץ: מאקרו: האם הצריכה יכולה לתפקד טוב יותר מהצפוי במסגרת מדיניות הטרייד-אין של 26 שנים הוא הגורם הדומיננטי. ביסודות, עקב המחירים הגבוהים האחרונים של מתכות משניות כמו כסף, התלהבות הייצור של מפעלי ההיתוך גברה. התפוקה צפויה לעלות ביותר מ-15,000 טון בחודש ינואר לעומת חודש. בצד הצריכה, הצריכה צפויה להתאושש עם הסרת אמצעי הגנת הסביבה באזורים מסוימים. בהתבסס על התחממות מאקרו-כלכלית, מחירי האבץ צפויים להישאר סביב 23,100 יואן לטון בשבוע הבא.

② חומצה גופרתית: מחירי השוק יישארו יציבים השבוע.

השבוע, ייצור אבץ גופרתי מונוהידרט הראה מגמה של "קצב תפעול גבוה יותר ושיעור ניצול כושר ייצור נמוך יותר". שיעור התפעול הכולל של התעשייה היה 74%, עלייה של 6 נקודות אחוז לעומת השבוע הקודם; ניצול כושר ייצור היה 65%, ירידה של 3 נקודות אחוז לעומת התקופה הקודמת. הביקוש נותר חזק, כאשר הזמנות של יצרנים גדולים מתוכננות עד סוף ינואר וחלקם אף עד תחילת פברואר. עלויות גבוהות של חומרי גלם מרכזיים, יחד עם הזמנות רבות הממתינות, מספקות תמיכה נוקשה למחיר השוק הנוכחי של אבץ גופרתי. כדי להימנע מאספקה ​​צפופה לפני פסטיבל האביב, מומלץ ללקוחות לרכוש ולהצטייד מראש בזמן המתאים.

2) מנגן סולפט

מבחינת חומרי גלם: ① מחירי עפרות המנגן המשיכו לעלות בהתמדה עם עלייה קלה בסוף השנה

②מחירי חומצה גופרתית נותרו גבוהים ויציבים.

השבוע, שיעור התפעול של יצרני מנגן גופרתי עמד על 75%, ירידה של 10% לעומת השבוע הקודם; ניצולת הקיבולת עמד על 53%, ירידה של 8% לעומת השבוע הקודם. הזמנות של יצרנים גדולים מתוכננות עד סוף ינואר, וחלקן עד תחילת פברואר, והמשלוחים צפויים להיות צפויים. עלות וביקוש מהווים את התמיכה המרכזית במחיר הנוכחי, וכיוון מחירי חומצה גופרתית הוא משתנה מרכזי. אם המגמה העולה תימשך, היא תדחוף ישירות את מחירי המנגן גופרתי דרך העברת עלויות. בהתבסס על ניתוח נפח ההזמנות של הארגון וגורמי חומרי הגלם, צפוי שמנגן גופרתי יישאר יציב בטווח הקצר. מומלץ ללקוחות לרכוש לפי הצורך.

3) ברזל סולפט

חומרי גלם: כתוצר לוואי של טיטניום דו-חמצני, אספקת הברזל הסולפט מוגבלת ישירות על ידי התעשייה העיקרית. כיום, תעשיית טיטניום דו-חמצני מתמודדת עם מלאי גבוה ומכירות מחוץ לעונה, וכתוצאה מכך חלק מהיצרנים נסגרו, מה שמוביל לירידה בו זמנית בתפוקה של תוצר הלוואי שלה, הברזל הסולפט. בינתיים, הביקוש היציב מתעשיית ליתיום ברזל פוספט ממשיך להסיט חלק מחומרי הגלם, מה שמגביר עוד יותר את מצב האספקה ​​הדוקה של מוצרי ברזל סולפט בדרגת הזנה.

השבוע, תעשיית הברזל הסולפט פעלה ברמה נמוכה ברציפות. נכון לעכשיו, שיעור התפעול הכולל של התעשייה עומד על 20% בלבד, ושיעור ניצול הקיבולת נותר סביב 7%, בערך זהה לשבוע שעבר. מכיוון שליצרנים הגדולים אין תוכניות לחדש את הייצור בטווח הקצר לאחר ראש השנה וההזמנות הקיימות מתוכננות עד אמצע עד סוף פברואר, היצע השוק מראה מגמת הידוק מתמשכת. עם תמיכה בעלויות וציפיות שוריות, מחיר הברזל הסולפט צפוי לעלות בטווח הבינוני-קצר על רקע תמיכה חזקה בעלויות חומרי הגלם והשעיית הצעות מחיר מצד היצרנים הגדולים. קנו והצטיידו בזמן הנכון בהתבסס על מצב המלאי שלכם.

4) נחושת גופרתית/כלוריד נחושת בסיסי

בשנת 2025, מחיר הנחושת הספוט הראה מגמת עלייה תנודתית. הוא נרשם בתחילת השנה על 73,830 יואן לטון ועלה ל-99,180 יואן לטון בסוף השנה, עלייה של 34.34% לאורך כל השנה. המחיר הגבוה ביותר של השנה פרץ את רף ה-100,000 (101,953.33 יואן לטון ב-29 בדצמבר), גם המחיר הגבוה ביותר מזה 15 שנים. נקודת השפל הייתה 73,618.33 יואן לטון ב-8 באפריל, עם תנודה מקסימלית של 37.27 אחוזים.

הסיבה העיקרית לעלייה:

1 ישנם אירועי "ברבור שחור" תכופים במכרות הנחושת, כאשר התפוקה מצטמצמת לראשונה מאז 2020. בנוסף לגורמי כוח עליון כמו רעידות אדמה ומפולות בוץ, גם אילוצים מבניים הפכו לגורם העיקרי המשפיע על הירידה באספקת הנחושת, כגון ירידה בדרגת המשאבים, הוצאות הון לא מספקות, האטה באישור פרויקטים חדשים ומגבלות מדיניות סביבתית.

2 בצד הביקוש, צריכת הנחושת הייתה עמידה הרבה יותר מהצפוי, הן על ידי אנרגיה חדשה והן על ידי בינה מלאכותית.

3. עקב אפקט השאיבה הצפוי של המכסים האמריקאים, היצע הנחושת המזוקקת מאזורים מעבר לים שאינם אמריקאים נותר מצומצם.

יסודות: הוועדה הלאומית לפיתוח ולרפורמה עצרה 5% (כ-2 מיליון טון) מכושר התכת הנחושת ברחבי המדינה, מה שהצמצם את ההיצע; "הסובסידיות הממשלתית" בצד הצרכני נמשכת, עם אצווה ראשונה של 62.5 מיליארד אג"ח ממשלתיות מיוחדות שהונפקו כדי לחזק את השוק.

נכון לעכשיו, מחירי הנחושת הספוטיים נמצאים ברמה גבוהה. קונים במורד הזרם קונים לפי דרישה, והחשש ממחירים גבוהים ברור. פעילות המסחר צפויה להמשיך לרדת עד סוף השנה. בסך הכל, סביבת הריבית הנמוכה, הרגולציה של מדיניות מקרו מקומית והפרעות באספקה ​​מספקים תמיכה לטווח הבינוני למחירי הנחושת, אך המציאות החלשה שנוצרת על ידי מסחר ספוט חלש נותרה התנגדות כלפי מעלה. מחירי הנחושת צפויים להמשיך להשתנות ברמות גבוהות. בסך הכל, צפוי שמחירי הנחושת ינועו בטווח של 100,000 עד 101,000 יואן לטון בשבוע הבא.

מומלץ ללקוחות להצטייד בזמן הנכון כאשר מחירי הנחושת יורדים לרמה נמוכה יחסית לאור המלאי שלהם, ולשים לב לבעיית הצטברות המלאי המדכאת את מגמת העלייה.

5) מגנזיום סולפט/מגנזיום תחמוצת

מבחינת חומרי גלם: נכון לעכשיו, חומצה גופרתית בצפון יציבה ברמה גבוהה.

מחירי תחמוצת המגנזיום ומגנזיום סולפט עלו. השפעת בקרת משאבי המגנזיט, הגבלות מכסות ותיקון סביבתי הובילה לכך שמפעלים רבים מייצרים על סמך מכירות. מפעלי תחמוצת מגנזיום שרופים קלים נסגרו ביום שישי עקב מדיניות החלפת קיבולת ועלייה במחירי חומצה גופרתית, ומחירי המגנזיום סולפט ומגנזיום תחמוצת עלו בטווח הקצר. מומלץ להצטייד כראוי.

6) סידן יודאט

מחיר היוד המזוקק עלה מעט ברבעון הרביעי, היצע הסידן יודאט היה מצומצם, חלק מיצרני היודיד עצרו את הייצור והפחיתו את הייצור, היצע היודיד היה מצומצם, וצפוי כי הטון של עלייה קבועה וקטנה לטווח ארוך ביוד יישאר ללא שינוי. מומלץ להצטייד במלאי כראוי.

7) נתרן סלניט

מבחינת חומרי גלם: שוק הסלניום היה חלש בסוף השנה, עם עסקאות איטיות. מרכזי המחירים של סלניום גולמי וסלניום משני ירדו כלפי מטה, בעוד שמחירי אבקת הסלניום ומטילי הסלניום נותרו ללא שינוי. חידוש המלאי הסופי מגיע לסיומו, קרנות ספקולטיביות נותרות בשוליים, והמחירים נמצאים תחת לחץ לטווח קצר. קנו לפי דרישה.

8) קובלט כלוריד

המסחר בשוק נותר איטי למדי, אך דפוס המחסור באספקה ​​לא השתנה. מחסור בחומרי גלם הפך לנורמה, מלאי הסוחרים והממחזרים כמעט ואינו קיים, ו"העודף" של מפעלי התכה קטנים ובינוניים עשוי לא להימשך עד דצמבר עד ינואר בשנה הבאה. לעומת זאת, המפעלים המובילים, לאחר שקנו ומילאו באופן פעיל את המלאי שלהם מוקדם יותר, יכולים למעשה להבטיח אספקה ​​לרבעון הראשון של השנה הבאה. הנכונות לרכוש תאים במורד הזרם נמוכה יחסית. המחירים ייכנסו למצב שיווי משקל חדש בטווח הקצר ויישארו יציבים בטווח הקרוב.

9) מלחי קובלט/אשלגן כלורי/אשלגן פחמתי/סידן פורמט/יודיד

1. מלחי קובלט: שוק מלחי הקובלט נותר איתן באופן כללי, נתמך על ידי היצע חומרי גלם מצומצם, עלויות עולות וביקוש חזק במורד הזרם. בטווח הקצר, תנודות המחירים יהיו מוגבלות עקב קצב הנזילות והביקוש בסוף השנה, אך בטווח הבינוני-ארוך, עם צמיחת הביקוש לאנרגיה חדשה והמשך אילוצי האספקה, למחירי מלחי הקובלט עדיין יש פוטנציאל לעלייה.

2. אשלגן כלורי: מחירי האשלגן יציבים, אך הביקוש אינו חזק ויש מעט עסקאות. נפח היבוא גדול והמלאי בנמל לא גדל משמעותית לאחרונה. יציבות המחירים האחרונה קשורה לבדיקת עתודות המדינה. הסחורה עשויה להשתחרר לאחר ראש השנה. רכשו בהתאם לביקוש בעתיד הקרוב.

3. הקיפאון בהיצע וביקוש בשוק החומצה הפורמית נותר ללא שינוי, וקיים לחץ משמעותי לעכל את המלאי. סביר להניח שהביקוש במורד הזרם לא יראה שיפור משמעותי בטווח הקצר. בטווח הקצר, המחירים עדיין יהיו תנודתיים וחלשים בעיקר, והביקוש לסידן פורמט הוא ממוצע. מומלץ לשים לב לשוק החומצה הפורמית ולרכוש לפי הצורך.

4. מחירי היודיד נותרו יציבים השבוע בהשוואה לשבוע שעבר.