ניתוח שוק יסודות קורט בשבוע הרביעי של דצמבר

ניתוח שוק יסודות קורט

אֲנִי,ניתוח מתכות לא ברזליות

שבוע אחר שבוע: חודש אחר חודש:

1) אבץ גופרתי

  ① חומרי גלם: אבץ היפוקסיד: מבחינה מקרוסקופית, השוק נותר מודאג מנתוני התעסוקה בארה"ב, ומדד הדולר ירד, מה שגרם לעליית מחירי המתכות הלא ברזליות באופן כללי. מבחינת היסודות, צד הצרכנים נגרר מעט מטה על ידי אזהרות סביבתיות שפורסמו במקומות רבים ברחבי הארץ; בצד ההיצע, דמי העיבוד של תרכיז אבץ נותרו נמוכים, רווחי מפעלי ההיתוך מצומצמים, וחלק מהיצרנים יישמו קיצוצי ייצור והשבתות, מה שהביא לירידה בהיצע. תמיכה באספקת מטילי אבץ מקומיים די ברורה. בסך הכל, מחירי האבץ נתמכים בעיקר על ידי צד ההיצע, וצפוי שמחירי רשת האבץ יישארו סביב 23,200 יואן לטון בשבוע הבא.

② חומצה גופרתית: ב-18 בדצמבר נכחו בפגישה נציגים מהוועדה הלאומית לפיתוח ורפורמה, איגוד תעשיית חומצה גופרתית של סין, איגוד תעשיית הפוספט והדשנים המורכבים של סין, ומפעלים מרכזיים. הפגישה קראה לתעשיות חומצה גופרתית ודשנים מורכבים של פוספט להבטיח באופן מלא את האספקה ​​והמחירים היציבים של דשנים כיום, ודרשה ממפעלי חומצה גופרתית לשמור על מחיר המכירה של חומצה גופרתית לא גבוה מרמת ה-11 בדצמבר 2025, כדי להבטיח את פעילותו היציבה של השוק. תשומת לב רבה יותר תינתן למשוב השוק על מגמת המחירים של חומצה גופרתית בעתיד. מדיניות יצוא קודמת שהוחמרה עבור דשני פוספט הובילה לירידה במחירי הגופרית, אך מחירי שוק חומצה גופרתית לא הלכו בעקבותיה לעת עתה. המחירים הגבוהים הנוכחיים יציבים, וחלק מהשווקים צפויים להתחזק עוד יותר עקב היצע וביקוש אזוריים. השבוע, מחירי השוק הראו פערים אזוריים.

ביום שני, קצב התפעול של יצרני אבץ גופרתי במים עמד על 68%, ירידה של 15% לעומת השבוע הקודם; ניצולת הקיבולת עמד על 68%, עלייה של 5% לעומת השבוע הקודם. הזמנות של יצרנים גדולים מתוכננות עד אמצע עד תחילת ינואר. עלויות חומרי הגלם הגבוהות מספקות תמיכה חזקה למחירי האבץ גופרתי, והשוק הנוכחי נותר יציב ברמה גבוהה. במקביל, משלוחי יצוא מואצים וחידוש פניות סיפקו דחיפה נוספת לעליות מחירים. מומלץ ללקוחות לנעול הזמנות מראש בהתאם למלאי ולמחזור האספקה ​​שלהם.

2) מנגן סולפט

מבחינת חומרי גלם: ① שוק עפרות המנגן מחירי עפרות המנגן נותרים גבוהים ויציבים

②מחירי חומצה גופרתית נותרו גבוהים ויציבים.

השבוע, שיעור התפעול של יצרני מנגן גופרתי עמד על 90% ושיעור ניצול הקיבולת עמד על 62%, ונשאר ללא שינוי בהשוואה לשבוע הקודם. הזמנות של יצרנים עיקריים מתוכננות עד עשרת הימים הראשונים של ינואר, וחלקן עד אמצע עד סוף ינואר. ליצרנים יש מספיק הזמנות בשלב מוקדם והם מתוכננים לשלוח. בהתבסס על ניתוח נפח ההזמנות של הארגון וגורמי חומרי הגלם, מנגן גופרתי יישאר יציב בטווח הקצר, בהתבסס על ניתוח נפח ההזמנות של הארגון וגורמי חומרי הגלם. מומלץ ללקוחות לרכוש לפי הצורך.

3) ברזל סולפט

חומרי גלם: כתוצר לוואי של טיטניום דו-חמצני, היצעתו מוגבלת על ידי התעשייה העיקרית. המלאי הגבוה הנוכחי והמכירות האיטיות בתעשיית טיטניום דו-חמצני, יחד עם סגירתם של חלק מהיצרנים, הובילו ישירות לירידה בתפוקה של ברזל סולפט. בינתיים, הביקוש לליתיום ברזל פוספט יציב וממשיך להסיט חלק מחומרי הגלם, מה שמחמיר את ההיצע הדל של מוצרים באיכות הזנה.

השבוע, יצרנים גדולים השעו את הצעות המחיר. על רקע העובדה שליצרן הגדול בשוק אין אפשרות לחדש את עבודתו לפני ראש השנה, שוק ה-downstream מחזיק בדרך כלל בציפייה "שורית" למחירי הברזל הסולפט. מחיר הברזל הסולפט צפוי לעלות יותר מאשר לרדת. עם תמיכה חזקה מעלויות חומרי הגלם והשעיית הצעות המחיר באזורים מסוימים, צפוי כי מחיר הברזל הסולפט יראה מגמת עלייה בטווח הבינוני והקצר.

מוצע שצד הביקוש ירכוש בהתאם למצב הייצור שלו.

4) נחושת גופרתית/כלוריד נחושת בסיסי

ברמה המאקרו, סקרים של הפד מצביעים על כך שהמכסים עשויים להגביר את האינפלציה בשנה הבאה, בעוד שהנגיד וולר תומך בקיצוצי ריבית נוספים בהתבסס על שוק העבודה, דבר המצביע על איזון בין מדיניותו לשליטה באינפלציה לבין ייצוב הכלכלה, דבר חיובי באופן כללי למחירי המתכות.

מבחינת היסודות, היצע הספציפי שופע והמחזיקים מוכרים באופן פעיל, אך העסקאות בינוניות; ביקוש חלש ככל שמתקרב סוף השנה. בסך הכל, תמיכה מקרו-כלכלית למחירי הנחושת ניכרת, אך גם דיכוי הביקוש על ידי מחירים גבוהים מתפתח בהדרגה. בנוסף, הביקוש המקומי נותר גמיש על רקע ציפיות לצריכה מחוץ לעונה, וחידוש איטי של מכרות עולמיים משובשים ומלאי חברתי מקומי נמוך ממשיכים את מצב ההיצע הצר. צפוי שמחירי הנחושת ינעו בטווח של 91,500-92,500 יואן לטון בשבוע הבא, ותמיכת העלויות של נחושת גופרתית נותרה איתנה.

מומלץ ללקוחות לנצל את המלאי שלהם כדי להצטייד כאשר מחירי הנחושת יחזרו לרמה נמוכה יחסית, על מנת להבטיח אספקה ​​תוך שליטה בעלויות.

5) מגנזיום סולפט/מגנזיום תחמוצת

מבחינת חומרי גלם: נכון לעכשיו, חומצה גופרתית בצפון יציבה ברמה גבוהה.

מחירי תחמוצת המגנזיום ומגנזיום סולפט עלו. השפעת בקרת משאבי המגנזיט, הגבלות מכסות ותיקון סביבתי הובילה לכך שמפעלים רבים מייצרים על סמך מכירות. מפעלי תחמוצת מגנזיום שרופים קלים נסגרו ביום שישי עקב מדיניות החלפת קיבולת ועלייה במחירי חומצה גופרתית, ומחירי המגנזיום סולפט ומגנזיום תחמוצת עלו בטווח הקצר. מומלץ להצטייד כראוי.

6) סידן יודאט

חומרי גלם: מחיר היוד המזוקק עלה מעט ברבעון הרביעי. היצע הסידן יודאט מצומצם. חלק מיצרני היודיד השעו את הייצור או הגבילו את הייצור. אספקת היודיד צפויה להישאר יציבה ולעלות מעט בטווח הארוך. מומלץ להצטייד במלאי בהתאם.

7) נתרן סלניט

מבחינת חומרי גלם: שוק הסלניום היה חלש בסוף השנה, עם עסקאות קלות. מרכז המחירים של סלניום גולמי ודיסלניום ירד, בעוד שמחירי אבקת הסלניום וטבליות הסלניום נותרו ללא שינוי. חידוש המלאי הסופי מגיע לסיומו, קרנות ספקולטיביות נותרות בשוליים, והמחירים נמצאים תחת לחץ לטווח קצר. קנו לפי דרישה.

8) קובלט כלוריד

מחירי המתכות המקומיות של קובלט התייצבו מאוד. מערכת המכסות הקונגולזית הובילה למחסור באספקה, והעלויות צפויות לעלות. כורי קובלט יכולים לשמור על מכסת היצוא של הקובלט הקונגולזית לשנת 2025, ולייצא מוצרי קובלט מאינדונזיה ומרוסיה כדי לפצות על חלק מהמחסור בחומרי גלם של קובלט. מחיר מלחי הקובלט עלה ומחיר תחמוצת הליתיום-קובלט התייצב. החדשות הטובות נותרו. מחירי הקובלט הבינלאומיים עולים, אך גורמים חיוביים ושליליים נחלשים עבור שוק הקובלט המקומי. יש להצטייד במלאי בצורה הולמת ומספקת.

9) מלחי קובלט/אשלגן כלורי/אשלגן פחמתי/סידן פורמט/יודיד

1. מלחי קובלט: צד ההיצע: מערכת המכסות ברפובליקה הדמוקרטית של קונגו הובילה למחסור מבני. מכסות היצוא של קונגו הצטמצמו משמעותית. הרפובליקה הדמוקרטית של קונגו, יצרנית הקובלט הגדולה בעולם, תייצר 220,000 טון בשנת 2024, המהוות 76% מסך הייצור העולמי. המדינה הטילה איסור על ייצוא קובלט בפברואר 2025 ועברה למערכת מכסות באוקטובר: מגבלת ייצוא של 18,125 טון בלבד למשך שארית 2025 ומכסה של 96,600 טון לשנה לשנים 2026-2027, ירידה של 56% מהיצוא בפועל בשנת 2024. המדיניות הובילה לירידה של כ-200,000 טון באספקת הקובלט העולמית, או 40% מהביקוש השנתי. יחד עם המניעים הכפולים של אנרגיה חדשה וביקוש לבינה מלאכותית, הם יוצרים את ההיגיון הבסיסי למגמת העלייה של מחירי הקובלט בטווח הבינוני-ארוך. בטווח הקצר, מחירי מלח הקובלט צפויים להישאר תנודתיים או יציבים ברמות גבוהות. לאחר מכן, אם תהיה עלייה משמעותית ביצוא קובלט ביניים מהרפובליקה הדמוקרטית של קונגו או התאוששות משמעותית בביקוש במורד הזרם, המחירים צפויים לעלות עוד יותר.

2. אשלגן כלורי: מחיר האשלגן יציב, אך הביקוש אינו חזק ואין עסקאות רבות. נפח היבוא גדול והמלאי בנמל לא גדל משמעותית לאחרונה. יציבות המחירים האחרונה קשורה לבדיקת עתודות המדינה. הסחורה עשויה להשתחרר לאחר ראש השנה. רכישה בהתאם לביקוש בעתיד הקרוב.

3. הקיפאון בהיצע וביקוש בשוק החומצה הפורמית נותר ללא שינוי, וקיים לחץ משמעותי לעכל את המלאי. סביר להניח שהביקוש במורד הזרם לא יראה שיפור משמעותי בטווח הקצר. בטווח הקצר, המחירים עדיין יהיו תנודתיים וחלשים בעיקר, והביקוש לסידן פורמט הוא ממוצע. מומלץ לשים לב לשוק החומצה הפורמית ולרכוש לפי הצורך.

4. מחירי היודיד נותרו יציבים השבוע בהשוואה לשבוע שעבר.