ניתוח שוק יסודות קורט בשבוע השני של דצמבר

ניתוח שוק יסודות קורט

אֲנִי,ניתוח מתכות לא ברזליות

שבוע אחר שבוע: חודש אחר חודש:

1) אבץ גופרתי

  ① חומרי גלם: אבץ היפוקסיד: מקדם העסקה ממשיך להגיע לשיאים חדשים השנה.

ברמה המאקרו, נתוני ה-ADP של ארה"ב לא עמדו בציפיות, וציפיות השוק להפחתת ריבית על ידי הפד התחזקו, דבר שהיה חיובי למחירי האבץ ברמה המאקרו. יחד עם עמלות עיבוד נמוכות עבור תרכיז אבץ, יש תמיכה משמעותית מצד ההיצע, ומחירי האבץ נמצאים בקצב חזק, כאשר מחיר החוזה העיקרי של אבץ בשנגחאי מגיע לשיא חדש מאז אוגוסט השנה. מחיר האבץ נטו צפוי להיות כ-22,300 יואן לטון בשבוע הבא.

② עקב העלייה המתמשכת במחירי הגופרית, מחירי חומצה גופרתית עולים בעיקר באזורים שונים. סודה: המחירים נותרו יציבים השבוע.

שיעור התפעול של יצרני מים ואבץ גופרתי ביום שני עמד על 74%, ללא שינוי מהשבוע הקודם; ניצולת הקיבולת הייתה 61 אחוז, ירידה של 3 אחוזים מהשבוע הקודם.

בטווח הקצר, עלויות חומרי הגלם הגבוהות מספקות תמיכה חזקה למחירי אבץ גופרתי, והשוק נותר יציב ברמה גבוהה. בטווח הבינוני-ארוך, עם ההאצה במשלוחי היצוא וחידוש הפניות, עדיין יש מקום לעלייה קלה במחירים.

2) מנגן סולפט

מבחינת חומרי גלם: ① מחירי עפרות מנגן יציבים עם עלייה קלה. היצע הבלוקים האוסטרליים, בלוקים מגאבון וכו' בנמלי הצפון הוא מצומצם, והציטוטים של חברות הכרייה הגדולות בדרך כלל מעט גבוהים יותר.

②מחירי חומצה גופרתית נותרו יציבים ברמה גבוהה וצפויים להתחזק.

השבוע, עקב העלייה החדה במחירי הגופרית, עלות הייצור של מנגן גופרתי המשיכה לעלות. בצד הביקוש: ישנה מגמת התאוששות מתונה כללית, והמחירים בטווח הקצר צפויים להיות חזקים יותר. בהתחשב בעלויות, אם מחיר החומצה הגופריתית ימשיך לעלות, מחיר המנגן גופרתי צפוי ללכת בעקבותיו ולהתחזק. מומלץ ללקוחות לרכוש לפי דרישה.

3) ברזל סולפט

חומרי גלם: כתוצר לוואי של טיטניום דו-חמצני, היצעתו מוגבלת עקב קצב התפעול הנמוך של טיטניום דו-חמצני בתעשייה העיקרית. בינתיים, הביקוש היציב מתעשיית ליתיום ברזל פוספט צמצם את נתח הייצור לתעשיית המזון, וכתוצאה מכך נוצרת היצע צר לטווח ארוך של ברזל סולפט ברמת מזון.

השבוע, קצב התפעול של יצרני ברזל סולפט ירד בחדות ל-20%, ירידה של 60% לעומת השבוע הקודם; ניצולת הקיבולת הייתה רק 7%, ירידה של 19% לעומת השבוע הקודם. הזמנות מיצרנים גדולים תוכננו עד פברואר, והמשלוחים צפויים להיות צפויים לשמור על מגמת עלייה בטווח הבינוני-קצר. מומלץ לצד הביקוש לרכוש בהתאם למצב הייצור שלו ולהימנע מקנייה במחירים גבוהים. עבור לקוחות עם ביקוש יציב, מומלץ לנהל משא ומתן על הזמנות מראש.

4) נחושת גופרתית/כלוריד נחושת בסיסי

מבחינת היסודות, התרחבות מכרות הנחושת העולמיים הייתה איטית, והייצור שובש במקומות רבים, מה שהוביל להגברת המחסור בחומרי גלם. השוק צופה כי ייתכן פער היצע של 450,000 טון נחושת מזוקקת ברחבי העולם בשנת 2026. כדי למשוך את ההשקעות הנדרשות, מחירי הנחושת צריכים להישאר ברמה גבוהה למשך תקופה ארוכה יחסית (כגון מחיר שנתי ממוצע העולה על 12,000 דולר אמריקאי לטון). צמיחת הביקוש בתחומים מתפתחים כמו אנרגיה חדשה (פוטו-וולטאי, כלי רכב חשמליים, אגירת אנרגיה), בינה מלאכותית והשקעות ברשת החשמל בצד הביקוש היא ברורה. צפוי כי הדבר יגדיל את חלק צריכת הנחושת ויהווה גורם חיובי לטווח ארוך. צריכת הספוט והטרמינל המקומית מציגה כיום ביצועים חלשים. קבלת מחירי הנחושת הגבוהים על ידי הצרכנים ונכונותם לרכוש נמוכים יחסית, מה שמטיל מגבלה ריאלית על המחירים.

ברמה המאקרו, גורמים שליליים וחיוביים שלובים זה בזה. הציפיות מהפחתת הריבית של הפדרל ריזרב חיזקו את הדולר האמריקאי, מה שהפך את הנחושת במחיר של דולר אמריקאי ליקרה יותר עבור קונים שאינם אמריקאים ומדכאות את המומנטום העולה של נחושת LME. סין הודיעה כי תרחיב את הביקוש המקומי ותאמץ מדיניות מאקרו פרואקטיבית יותר בשנת 2026, מה שיגביר את תחזית הביקוש למתכות תעשייתיות. בינתיים, מדיניות המכסים של ארה"ב: מדיניות הפטור ממכסי יבוא של ארה"ב לנחושת מזוקקת נותרה בתוקף, ותוצאות הסקירה (אולי הטלת מיסים) לא יפורסמו עד יוני בשנה הבאה. מצב זה דרבן סוחרים לשלוח נחושת לארצות הברית מראש כדי להימנע מסיכונים פוטנציאליים, מה שמוביל לפרמיה מתמשכת על חוזים עתידיים על נחושת של COMEX ותספק תמיכה ל"גל אגירה".

בסך הכל, ציפיות המדיניות של סין והתנהגות ה"אגירה" של ארצות הברית יצרו יחד את התמיכה התחתונה למחירי הנחושת, ושמרו על עמידותם ברמה גבוהה. עם זאת, חוזקו של הדולר האמריקאי והצריכה האיטית לטווח קצר בארץ הגבילו את מרחב העליות. כתוצאה מכך, מחיר הנחושת נמצא בדילמה. הוא צפוי לנוע מעט בטווח שבין 91,850 ל-93,350 יואן לטון על רקע מאמצי המדיניות של סין, אגירת הנחושת בארה"ב והצריכה המקומית האיטית.

מומלץ ללקוחות לנצל את המלאי שלהם כדי להצטייד כאשר מחירי הנחושת יחזרו לרמה נמוכה יחסית, על מנת להבטיח אספקה ​​תוך שליטה בעלויות.

5) מגנזיום סולפט/מגנזיום תחמוצת

מבחינת חומרי גלם: נכון לעכשיו, חומצה גופרתית בצפון יציבה ברמה גבוהה.

מחירי תחמוצת המגנזיום ומגנזיום סולפט עלו. השפעת בקרת משאבי המגנזיט, הגבלות מכסות ותיקון סביבתי הובילה לכך שמפעלים רבים מייצרים על סמך מכירות. מפעלי מגנזיה נאלצו להשעות את הייצור לצורך שינוי עקב מדיניות החלפת כושר ייצור, והפרודוקטיביות בטווח הקצר לא צפויה לעלות משמעותית. עם עליית מחירי חומצה גופרתית, מחירי מגנזיום סולפט ומגנזיום סולפט עשויים לעלות מעט בטווח הקצר. מומלץ להצטייד כראוי במלאי.

6) סידן יודאט

חומרי גלם: מחיר היוד המזוקק עלה מעט ברבעון הרביעי. היצע הסידן יודאט מצומצם. חלק מיצרני היודיד השעו את הייצור או הגבילו את הייצור. היצע היודיד צפוי להישאר יציב ולעלות מעט בטווח הארוך. מומלץ להצטייד במלאי כראוי.

7) נתרן סלניט

מבחינת חומרי גלם: מחיר הדיסלניום עלה ולאחר מכן התייצב. מקורות בשוק אמרו כי מחיר שוק הסלניום יציב עם מגמת עלייה, פעילות המסחר הייתה ממוצעת, והמחיר צפוי להישאר חזק בתקופה המאוחרת יותר. יצרני נתרן סלניט אומרים שהביקוש חלש, העלויות עולות, ההזמנות עולות, והציטוטים ירדו מעט השבוע. ניתן לקנות לפי דרישה.

8) קובלט כלוריד

המחסור בחומרי גלם הפך מצפי למציאות, כאשר היצרנים שומרים על הצעות מחיר חזקות הנתמכות על ידי עלויות גבוהות. למרות שכמה מגזרים במורד הזרם החלו להתכונן לרבעון הראשון של השנה הבאה והתלהבות הרכישה גברה, השוק בכללותו נותר זהיר וממתין ולראות ברמת המחירים הנוכחית. יש לשים לב קרוב למגמות המדיניות באזורי ייצור עיקריים כמו הרפובליקה הדמוקרטית של קונגו, שכן כל הפרעה באספקה ​​עלולה להעלות במהירות את העלויות. מחירי קובלט כלוריד צפויים להישאר יציבים על רקע היצע וביקוש יציבים ותמיכה בעלויות. קיים סיכון לעליות מחירים מהירות אם המדיניות ברפובליקה הדמוקרטית של קונגו תשפיע עוד יותר על אספקת חומרי הגלם. לעומת זאת, אם המחירים הגבוהים ימשיכו לדכא את הביקוש, לא ניתן לשלול נסיגה הדרגתית.

להצטייד בהתאם לביקוש.

9) מלח קובלט/אשלגן כלורי/אשלגן פחמתי/סידן פורמט/יודיד

1. מלחי קובלט: עלויות חומרי גלם: מחיר הקובלט סולפט עלה מעט ביום שני ומרכז השוק עבר כלפי מעלה. עלויות חומרי הגלם בצד ההיצע נתמכות מאוד, ומפעלי ההיתוך נחושים לשמור על מחירים קבועים: הצעות המחיר עבור MHP וחומרים ממוחזרים הועלו ל-90,000-91,000 יואן לטון, בעוד שאלו עבור מוצרים ביניים נותרו סביב 95,000 יואן. פער המחירים הנוכחי בין הזרימה לזרימה עדיין קיים, אך קבלת הקונים את המחיר הנוכחי עולה בהדרגה. כאשר הזרימה תסיים את תהליך עיכול השלבים ותתחיל סבב חדש של רכש מרכזי, הצעות המחיר של מלח קובלט צפויות לעלות שוב.

2. אשלגן כלורי: יציבות כללית, תנודות מקומיות: לאחרונה, שוק האשלגן כלורי מתייצב ומתגבש בעיקר. ישנם סימנים להתאוששות במחירים של חלק מהמוצרים שירדו משמעותית קודם לכן, אך עדיין קיימים קשיים מסוימים ביישום מחירים גבוהים. בטווח הארוך, האפשרות לעליית מחירים משמעותית נמוכה.

3. מחירי סידן פורמט היו יציבים השבוע. מחירי סידן פורמט צפויים לעלות בטווח הקצר, שכן מפעלי חומצה פורמית גולמית סגורים לצורך תחזוקה בדצמבר ועד סוף החודש עקב מחסור בחומרי גלם.

4 מחירי היודיד נותרו יציבים השבוע בהשוואה לשבוע שעבר.