אֲנִי,ניתוח מתכות לא ברזליות

שבוע אחר שבוע: חודש אחר חודש:

1) אבץ גופרתי

  ① חומרי גלם: אבץ היפוקסיד: האספקה ​​נותרה מוגבלת והצעות המחיר של היצרנים נותרות קבועות.

רקע על מחירי רשת האבץ: בחזית המאקרו, הסיכונים הגיאופוליטיים התגברו עקב מתקפת הפתע של ישראל על איראן, מה שהוביל להימנעות מסיכוני שוק. עם זאת, על פי נתונים של רשת המתכות של שנגחאי, סין תייבא כ-86,000 טון פיזיים של תרכיז אבץ מאיראן בשנת 2025, המהווים 1.62% מכלל היבוא. השפעת הסכסוך הגיאופוליטי על מחירי האבץ מוגבלת.

מבחינת נתונים בסיסיים, המלאי המקומי של מטילי אבץ עלה ב-59,000 טון ל-219,900 טון במהלך פסטיבל האביב, והמלאי השבועי של מטילי אבץ במפעלי התכה גדל ביותר מ-38,000 טון, עם עלייה משמעותית במלאי הכולל. צפוי כי הצריכה תחודש לאחר פסטיבל הפנסים. ציפיות הצריכה, יחד עם דמי עיבוד נמוכים עבור תרכיז אבץ, מלאי נמוך של מטילי אבץ בחו"ל וסיכונים גיאופוליטיים, המחיר הממוצע של אבץ צפוי לנוע סביב 24,700 יואן לטון בשבוע הבא.

② חומצה גופרתית: המחירים עולים באזורים מסוימים

ייצור האבץ הסולפט עמד על 53% השבוע (ירידה של 5% לעומת לפני החג), וניצולת הקיבולת עמדה על 30% (ירידה של 21% לעומת לפני החג), עם לחץ מועט בצד ההיצע בטווח הקצר, מה שמספק תמיכה מסוימת למחירים. עקב ההשפעה הכפולה של תנודות במחירי האבץ המתכתי והציפיות לעליית מחירי חומרי גלם כגון חומצה גופרתית ואבץ היפוקסיד, קיימת אפשרות גבוהה לעליות מחירי מוצרים.

מומלץ לבצע רכישות משלימות במועד לאור תוכניות הייצור הנוכחיות וניתוח המלאי במהלך פסטיבל האביב כדי למנוע עליות עלויות פוטנציאליות בעתיד.

 

2) מנגן סולפט

חומרי גלם: ① תמיכה חזקה בעלויות: מחיר עפרת המנגן נשאר יציב, ומספק תמיכה תחתונה למנגן סולפט

②מחירי חומצה גופרתית עלו שוב בהשוואה למחיר שלפני החג.

צד ההיצע: השבוע שיעור התפעול של היצרנים עומד על 30% (ירידה של 35% לעומת לפני החג), שיעור ניצולת הקיבולת עומד על 21% (ירידה של 29% לעומת לפני החג).

מחיר המנגן סולפט צפוי להישאר יציב בטווח הקצר. בהתבסס על ניתוח נפח ההזמנות של החברות וגורמי חומרי הגלם, צפוי שמנגן סולפט יהיה חיובי בטווח הקצר. מומלץ ללקוחות להגדיל את המלאי שלהם בהתאם.

 

3) ברזל סולפט

מבחינת חומרי גלם: קיצוצים בייצור בתעשיית טיטניום דיאוקסיד הובילו להתכווצות באספקת תוצר הלוואי שלה, ברזל סולפט, בעוד שמקורות קיימים הוסטו על ידי תעשיית ליתיום ברזל פוספט, מה שמצמצם עוד יותר את אספקת חומרי הגלם במגזרים המסורתיים. המחסור המתמשך בחומר הגלם ברזל הפטאהידרט הגביל משמעותית את ייצור הברזל סולפט.

שיעור התפעול עומד על 60% (עלייה של 20% לעומת טרום החג), ושיעור ניצול הקיבולת עומד על 17% (עלייה של 6% לעומת טרום החג). למרות ששיעור התפעול התאושש משמעותית, ההיצע הכולל בשוק נותר צפוף עקב הזמנות רבות, והלחץ על מחזור המלאי הספוט טרם הוקל.

נתמכים הן על ידי ניצול קיבולת נמוך והן על ידי היצע מצומצם של חומרי גלם, מחירי הברזל הסולפט צפויים להישאר גבוהים בטווח הקצר. מומלץ למפעלים במורד הזרם לשמור על רמות מלאי סבירות בהתאם לתוכניות הייצור כדי להתמודד עם תנודות אפשריות באספקה ​​הנגרמות עקב מחסור בחומרי גלם ולהבטיח את המשכיות הייצור.

 

4) נחושת גופרתית/כלוריד נחושת בסיסי

ברמה המאקרו: המזרח התיכון נהרס במלחמה ונתמך על ידי סנטימנט ביקוש אופטימי: שיתוק מצר הורמוז פגע בשילוח עפרות נחושת, ועלויות ההובלה עלו בחדות, מה שפוגע עוד יותר בחוסן האספקה. למרות שמלאי הנחושת של סין הגיע לשיא של 10 שנים לאחר פסטיבל האביב (מלאי ShFE זינק ב-44 אחוזים ל-391,500 טון), ג'יי.פי. מורגן צופה פער אספקה ​​של 130,000 טון בשוק הנחושת העולמי בשנת 2026, כאשר הפרעות גדולות בעפרות (כגון בדרום אמריקה ובאפריקה) לא יירגעו ונוקשות הביקוש לטווח ארוך תהפוך בולטת יותר. בטווח הקצר, בתמיכת המצב במזרח התיכון ובציפיות למדיניות שתי המושבים המקומית, מחירי הנחושת צפויים להישאר תנודתיים ברמה גבוהה. בטווח הבינוני והארוך, כאשר פער האספקה ​​מהדהד עם הביקוש הטכנולוגי, מרכז מחירי הנחושת צפוי לעלות, אך נדרשת ערנות לסיכון של נסיגה לאחר הקלה בסכסוכים גיאופוליטיים. חוסר ההתאמה בין היצע לביקוש ימשיך להתעצם, ומחירי הנחושת צפויים להישאר גבוהים בשנת 2026.

יסודות: אספקה ​​מיובאת ממשיכה להגיע בצד ההיצע, ואספקה ​​מקומית מגיעה בהתמדה; בצד הביקוש, הייצור במורד הזרם מתחדש בהדרגה והצריכה עולה מעט. מבחינת מלאי, נכון ל-26 בפברואר, מלאי הנחושת החברתי באזורים מרכזיים ברחבי המדינה עלה ב-4.56 אחוזים בהשוואה ליום שלישי.

מחירי הנחושת צפויים לנוע בטווח של 101,000 עד 103,000 יואן לטון בשבוע הבא.

מחירי נחושת גופרתית מושפעים באופן משמעותי מתנודות מחירי הנחושת. מוצע כי מפעלים במורד הזרם, לאור מצב המלאי שלהם, ישלטו בגמישות בקצב הייצור וירכשו בזמן הנכון כדי להתמודד עם הלחץ התפעולי הנגרם מתנודות עלויות.

5) מגנזיום סולפט/מגנזיום תחמוצת

מבחינת חומרי גלם: נכון לעכשיו, חומצה גופרתית בצפון יציבה ברמה גבוהה.

עקב השליטה במשאבי המגנזיט לאחר החגים, הגבלות מכסות ותיקון סביבתי, מפעלים רבים מייצרים על סמך מכירות. מפעלי מגנזיה עתירי ייצור נאלצו להשעות את הייצור לצורך שינוי עקב מדיניות החלפת כושר ייצור, וסביר להניח שהפריון לטווח קצר לא יעלה משמעותית. מחיר הגופרית עלה ומחיר החומצה הגופריתית עלה, מה שמספק תמיכה חיובית למחיר המגנזיום סולפט. מומלץ להצטייד כראוי.

6) סידן יודאט

מחיר היוד המזוקק עלה מעט, היצע הסידן היודאט היה מצומצם, חלק מיצרני היודיד נסגרו או הגבילו את הייצור, והיצע היודיד היה מצומצם. צפוי כי הטון של עלייה קבועה וקטנה לטווח ארוך ביוד יישאר ללא שינוי. מומלץ להצטייד במלאי כראוי.

 

7) נתרן סלניט

מבחינת חומרי גלם: מחירי המתכות הלא ברזליות ממשיכים לעלות. נפח השוק הכולל של סלניום גולמי וסלניום דו-חמצני הולך ופוחת, בעוד שהמחירים יציבים. היצע הסלניום הגולמי וסלניום דו-חמצני בשוק הוא מצומצם. ספקולציות הון מובילות למחסור בחומרי גלם עקב אי-משלוח במעלה הזרם של סלניום גולמי וסלניום דו-חמצני. מלאי היצרנים נמוך והמחירים עולים. קנו לפי דרישה.

8) קובלט כלוריד

שוק הספוט למלחי קובלט היה רפה בשבוע שעבר, כאשר המחירים נותרו יציבים. רוב מפעלי ההיתוך חידשו את פעילותם, והשוק נותר בעיקר במצב רוח של המתנה. בצד הביקוש, הלוגיסטיקה לא חודשה במלואה בשבוע הראשון שלאחר החג, וגם מפעלים במורד הזרם מאמצים גישה של המתנה. העסקאות בפועל מוגבלות יחסית, והמסחר הכללי בשוק איטי. עם הידוק ההיצע בשלבים ותמיכה בעלויות חומרי הגלם שעדיין קיימות, מחירי מלח הקובלט צפויים לחדש את מגמת העלייה שלהם. מומלץ להגדיל את המלאי בהתאם.

 

9) אשלגן כלורי/אשלגן פחמתי/סידן פורמט/יודיד

1. אשלגן כלורי: מחיר האשלגן כלורי נותר יציב לאחרונה. מלאי הנמל עלה לכ-2.8 מיליון טון. הביקוש היה חלש לאחר החג. מוקדם יותר, מפעלי אשלג מרכזיים חתמו על הסכמי ערבות אספקה ​​ארוכי טווח עם לקוחות מרכזיים במורד הזרם, אך ההיצע בפועל הוגבל זמנית. עם בוא עונת האביב, לא יהיה לחץ מכירות משמעותי על אשלגן כלורי בטווח הקצר, אך ההיצע היה צפוף לאחרונה והמחיר עלה מעט. מומלץ לחדש את המלאי בהתאם לביקוש.

2. שוק חומצת הפורמית המקומית נמצא בשלב קונסולידציה יציב לצדדים, עם מחירים יציבים, היצע וביקוש מאוזנים ומלאי נשלט. תוכניות התחזוקה למתקנים בקנה מידה גדול בצפון בחודש מרץ וההתאוששות הצפויה של הביקוש במורד הזרם יהיו גורמים מרכזיים שישפיעו על מגמת השוק, אך עדיין יהיה צורך לעקוב מקרוב אחר יישום התחזוקה ושינויים בהיצע וביקוש בשוק. מחירי סידן פורמט נותרים יציבים השבוע, ומומלץ להצטייד בהתבסס על הביקוש.

3. מחירי היודיד יציבים השבוע בהשוואה לשבוע שעבר.