ניתוח שוק יסודות קורט

אֲנִי,ניתוח מתכות לא ברזליות

שבוע אחר שבוע: חודש אחר חודש:

	יחידות	שבוע 3 של אפריל	שבוע 4 של אפריל	שינויים משבוע לשבוע	מחיר ממוצע מרץ	מחיר ממוצע לפני 24 באפריל	שינוי חודשי	מחיר נוכחי נכון ל-29 באפריל
שוק המתכות של שנגחאי # מטילי אבץ	יואן/טון	23602	24024	↑422	23625	23625	↑85	23780
רשת מתכות שנגחאי # נחושת אלקטרוליטית	יואן/טון	101381	102501	↑1120	98407	98407	↑1512	102060
שנחאי מתכות אוסטרליה עפרת מנגן Mn46%	יואן/טון	44.45	45.11	↓0.66	44.04	44.04	↑0.96	45.25
מחיר היוד המזוקק המיובא על ידי אגודת העסקים	יואן/טון	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
שוק המתכות של שנחאי קובלט כלוריד (מְשׁוּתָף≥24.2%)	יואן/טון	115550	115350	↓200	115784	115784	↓210	115350
סלניום דיאוקסיד בשוק המתכות של שנחאי	יואן לקילוגרם	172.5	172.5	-	172.10	172.50	↑0.4	172.5
שיעור ניצול הקיבולת של יצרני טיטניום דיאוקסיד	%	72.20	74.22	↓6.79	72.70	71.78

חומצה גופרתית: המשא ומתן בין ארה"ב לאיראן נתקע, והמעבר דרך מצר הורמוז נותר חסום.היצע הנפט הגולמי העולמי מצומצם, ומחירי הנפט הבינלאומיים עלו בחדות. חומצה גופרתית נותרה יציבה ברמה גבוהה.

1) אבץ גופרתי

① חומרי גלם: אבץ היפוקסיד: כושר הייצור עלה, אך התלהבות הרכישה במורד הזרם גבוהה, וסביר להניח שמקדם העסקה לטווח קצר לא יפחית.

רקע על מחירי רשת האבץ: מבחינה מקרוסקופית, הקיפאון הגיאופוליטי בין ארה"ב לאיראן וציפיות נציות מצד הפדרל ריזרב מספקים תמיכה לדולר האמריקאי ומגבירים את החששות מפני אינפלציה גבוהה. קיצוצי הריבית בשוק צפויים להתקרר, דבר שמצביע על ירידה דובית עבור מחירי המתכות.

מבחינה יסודית, הצריכה המקומית חלשה והמלאי ירד קלות. נכון ל-23 באפריל, המלאי בשבעה מוקדים בשוק המתכות של שנגחאי עמד על 259,900 טון, ירידה של 0.01 טון בלבד לעומת השבוע שעבר. בשוק החיצוני, למרות שמלאי מפורש של אבץ LME ירד, סחורות רבות ננעלו וההיצע בפועל רופף. אך הציפיות לתחזוקה במפעלי התכה מקומיים נותרו בעינן, וקיצוצי האספקה מגבילים את הירידה.

בסך הכל, מחיר האבץ הממוצע צפוי להיות 23,900 יואן לטון בשבוע הבא, בהשפעת גורמים מקרו-כלכליים וגורמים שליליים פונדמנטליים.

② חומצה גופרתית: מחיר גבוה השבוע.

ייצור המפעלים צפוף. עונת שיא הביקוש נמשכת, אך מספר הפניות להזמנות ירד, והמחירים נותרו גבוהים ויציבים. מומלץ ללקוחות שלא רכשו לנעול את הזמנותיהם במועד בהתאם לקצב המלאי.

2) מנגן סולפט

מבחינת חומרי גלם: ① מחיר החומצה הגופריתית נותר יציב ברמה גבוהה. צפוי שמחיר החומצה הגופריתית יירד בהדרגה מרמה גבוהה בחודש מאי. יש לשים לב לפערים במגמות האזוריות.

נכון לעכשיו, ייצור המפעלים צפוף, ההזמנות עד סוף מאי נתמכות על ידי עלויות גבוהות, ואין סימנים לירידת מחירים בטווח הקצר. עלינו לעקוב אחר השפעת מגמת המחירים בצד העלויות. על הלקוחות לבצע רכישות על סמך צריכת המלאי הנוכחית ותוכניות הייצור שלהם.

3) ברזל סולפט

שיעור ניצול הקיבולת של יצרני טיטניום דיאוקסיד בקצה חומרי הגלם התאושש מעט, אך ברזל הפטההידרט הושפע באופן משמעותי מהסטה בין-תעשייתית בתעשיית ליתיום ברזל פוספט, והצמיחה בזרימת ברזל מונוהידרט הייתה מוגבלת. המצב המתוח נותר ללא שינוי.

חומצה גופרתית: גבוהה לשבוע.

קיבולת נמוכה בצד ההיצע.

מגובים הן במחסור בחומרי גלם והן בשיעורי ניצול נמוכים של קיבולת, המחירים נותרים גבוהים בטווח הקצר.

אין אפשרות לתיקון מחירים כרגע. בהתאם לתוכניות הייצור, יש לשמור על רמות מלאי סבירות.

4) נחושת גופרתית/כלוריד נחושת בסיסי

מבחינה מקרוסקופית: הציפיות להעלאות ריבית של הפד עולות, המחסור העולמי בחומצה גופרתית מספק תמיכה במחירים, צמצום המלאי במסופים מקומיים נמשך לפני יום האחד במאי, הביקוש לחידוש נקודתי יציב. שוק הנחושת נמצא כעת במשחק טיפוסי של "מציאות חזקה, ציפייה חלשה". ההיצע הדוק הגיע לרמה "מטרידה": המצב במזרח התיכון הוביל לעלייה חדה במחירי חומצה גופרתית, ואפילו התרחש המצב הקיצוני שבו יצוא חומצה גופרתית מסין לצ'ילה ירד לאפס במרץ, ויכולת ההידרומטלורגיה נמצאת תחת לחץ גדול. דמי עיבוד תרכיז נחושת מקומיים נותרו בערך שלילי נמוך, והמחסור בקצה העפרות הפך לקונצנזוס. בסך הכל, ברמה המאקרו, העימות בין ארה"ב לאיראן והציפיות להעלאות ריבית של הפד דיכאו את תיאבון הסיכון בשוק, אך ברמה הבסיסית, היצע העפרות הדוק ביותר והעלויות המאמירות סיפקו תחתית איתנה למחירי הנחושת. מחירי הנחושת צפויים להישאר תנודתיים בטווח הקצר.

הצד העליון מוגבל על ידי החשש ממחירי ספוט גבוהים ודולר חזק, בעוד שהצד התחתון נתמך על ידי מחסור במכרות וסיכונים גיאופוליטיים. אין בסיס לעלייה או צניחה חד צדדית. בעתיד, מחירי הנחושת לטווח קצר צפויים להשתנות באופן נרחב בתוך טווח מסוים.

הצפי הוא שמחירי הנחושת ישתנו בעתיד הקרוב ויישארו על 100,000-105,000 יואן לטון.

1) מגמת המחירים הנוכחית

2) מגמת מחירי הנחושת בחמש השנים האחרונות (2021-2026): סיכום המגמה של חמש השנים האחרונות: עלייה - נסיגה - עלייה הצידה - פריצה נוספת - קונסולידציה גבוהה. היא נמצאת כעת בנקודת השיא שלה מזה כמעט חמש שנים.

5) מגנזיום סולפט/מגנזיום אוקסיד

מבחינת חומרי גלם: נכון לעכשיו, חומצה גופרתית בצפון יציבה ברמה גבוהה.

עקב השליטה במשאבי המגנזיט לאחר החגים, הגבלות מכסות ותיקון סביבתי, מפעלים רבים מייצרים על סמך מכירות. מפעלי מגנזיה שנשרפו קלות נאלצו להשעות את הייצור לצורך שינוי עקב מדיניות החלפת כושר ייצור, והפרודוקטיביות לטווח קצר לא צפויה לעלות משמעותית. עקב המלחמה, מחירי הגופרית עלו ומחירי החומצה הגופריתית עלו, מה שסיפק תמיכה חיובית למחירי מגנזיום גופרתי. מומלץ להצטייד כראוי.

6) סידן יודאט

עלויות הייצור עולות אך הקבלה במורד הזרם מוגבלת, הביקוש בשוק דל, אספקת סידן יודאט מצומצמת, חלק מיצרני היודיד השעו את הייצור או הגבילו את הייצור, אספקת היוד מצומצמת, והנימה של עלייה יציבה וקלה לטווח ארוך ביודיד צפויה להישאר ללא שינוי. מומלץ להצטייד במלאי כראוי.

7) נתרן סלניט

מבחינת חומרי גלם: מחירי המתכות הלא ברזליות ממשיכים לעלות. נפח השוק הכולל של סלניום גולמי וסלניום דו-חמצני הולך ופוחת, בעוד שהמחירים יציבים. היצע הסלניום הגולמי וסלניום דו-חמצני בשוק הוא מצומצם. ספקולציות הון מובילות למחסור בחומרי גלם עקב אי-משלוח במעלה הזרם של סלניום גולמי וסלניום דו-חמצני. מלאי היצרנים נמוך והמחירים עולים. קנו לפי דרישה.

8) קובלט כלוריד

מבחינת אספקת מלח קובלט, חברות מובילות עדיין שומרות על ציטוטים יציבים, והתמיכה התחתונה יחסית איתנה. בצד הביקוש, שחקנים במורד הזרם נותרים זהירים וממתינים לראות, בעוד שבדיקות השוק פעילות יחסית, אך הגדלות משמעותיות בעסקאות אינן מספיקות. לשוק עדיין חסרה תמריץ ברור לשבור את קיפאון המחירים. הסנטימנט בשוק הקובלט היה ברובו זהה לזה של השבוע הקודם, כאשר שוורים ודובים עדיין במשיכת חבל. קנו לפי דרישה.

9) אשלגן כלורי/אשלגן פחמתי/סידן פורמט/יודיד

1. אשלגן כלורי: עקב המצב הבינלאומי, מחירי הדשנים כגון חנקן וזרחן גבוהים ותנודתיים. דשן אשלגן נמצא בעונת הביקוש השפלה והשתנה עקב המלחמה. בעתיד הקרוב, יש לשים לב למצב הבינלאומי ולכיוון המדיניות. אסטרטגיית הבטחת האספקה לא תיחלש. בעתיד הקרוב, יציבות צריכה להיות המוקד העיקרי.
2. מחירי חומצה פורמית ירדו מעט, למפעלי ייצור יש מלאי גדול והביקוש חלש. מחירי סידן פורמט יורדים במחיר נמוך יותר. מומלץ להצטייד בהתאם לביקוש.
3. מחירי היודיד נותרו יציבים השבוע בהשוואה לשבוע שעבר.