נקודת עיקרית כללית בשוק

מגמה כללית: המאפיין המרכזי של השוק השבוע הוא "מאקרו מפנה את מקומו לתעשיות, היצע וביקוש קובעים עליות ומורדות". במקום להציף את השוק באותם רווחים והפסדים, כל זן נע באופן עצמאי על סמך הסתירות בשרשרת האספקה שלו, ומציג דפוס כולל של "חזק אחד, שני הבדלים, שלוש חולשות":

"זן חזק אחד עולה לבדו (היגיון ייצוא): מנגן גופרתי מונוהידראט הוא הזן החזק ביותר השבוע. הכוח המניע העיקרי נובע מעלייה חדה בהזמנות ייצוא עקב פער האספקה לחו"ל (הפסקת ייצור במפעלים זרים), כאשר הייצור מתוכנן לאמצע עד סוף ספטמבר, והביקוש המקומי מחוץ לעונה השפיע עליו מעט מאוד."

סטייה פנימית של "מלח אבץ" (תמיכה בעלויות לעומת לחץ מלאי): שניהם שייכים לשרשרת האספקה של אבץ, אך המגמה משתנה עקב מאמצי בקרת ייצור שונים. אבץ מונוהידראט ואבץ פעיל נהנים מקיצוצי ייצור עמוקים פעילים ועלויות גבוהות של תחמוצת אבץ משנית, עם היצע מצומצם ומחירים יציבים; בעוד שייצור ההפטהידראט נשלט גם הוא, היה קשה לקזז את לחץ המלאי הגבוה, יחד עם ביקוש חלש לסיבים כימיים ועיבוד מינרלים, והמחיר היה תחת לחץ לרדת.

"זנים קטנים" בדרך כלל חלשים (קריסת עלויות + ירידה בביקוש): זנים כמו ברזל סולפט ונתרן סלניט נמצאים במצב של "הרג כפול", כאשר חומרי הגלם יורדים והביקוש חלש, המחירים ממשיכים לרדת; סידן יודט וקובלט כלוריד נמצאים במבוי סתום של שיווי משקל חלש עקב היצע וביקוש חלשים כאחד.
מוקד השבוע הבא: התנודתיות המאקרו השבועית תתרחב, ונחושת, אבץ וגופרית נחושת יהיו הראשונים שיושפעו אם המאקרו יהיה דובי (דולר נצי/חזק), בעוד שמנגן גופרתי מונוהידראט יישאר חזק עקב היגיון ייצוא עצמאי; אם המאקרו חיובי (דולר יוני/חלש), התמיכה התחתונה במלחי אבץ תהיה חזקה יותר.

אֲנִי,ניתוח מתכות לא ברזליות

שבוע אחר שבוע: חודש אחר חודש:

	יחידות	שבוע 3 של יולי	שבוע 4 של יולי	שינויים משבוע לשבוע	מחיר ממוצע ביוני	מחיר ממוצע נכון ל-24 ביולי	שינויים חודשיים
שוק המתכות של שנגחאי # מטילי אבץ	יואן/טון	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
רשת מתכות שנגחאי # נחושת אלקטרוליטית	יואן/טון	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
רשת המתכות של שנגחאי אוסטרליה, עפרת מנגן Mn46%	יואן/טון	43.31	43.13	↓0.2	45.65	43.13	↑0.49
מחיר היוד המזוקק המיובא על ידי אגודת העסקים	יואן/טון	635000	635000	-	635000	635000	-
שוק המתכות של שנחאי קובלט כלוריד (co≥24.2%	יואן/טון	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
סלניום דיאוקסיד בשוק המתכות של שנחאי	יואן/קילוגרם	120	120	-	164.9	121.11	↓43.79
שיעור ניצול הקיבולת של יצרני טיטניום דיאוקסיד	%	71.53	72.69	↑1.16	74.46	72.03	↓2.43

אבץ סולפט

צד חומר הגלםמחירי חומצה גופרתית נשארים יציבים

צד ההיצעקיצוצי הייצור התגברו, קצב התפעול ירד ל-42% (ירידה של 21% לעומת חודש), שיעור ניצולת הקיבולת היה רק 41% (↓14%), הנמוך ביותר השנה, ההיצע התכווץ משמעותית.

בצד הביקושרכישות מספוא מקומיות מתבצעות לפי דרישה, ודשנים נתמכים רק על ידי כמות קטנה מהקבוצה ודשנים מיוחדים; בצד היצוא, מחירי ההובלה בדרום אמריקה ירדו אך העלויות האבסולוטיות נותרו גבוהות, ובמורד הזרם ממתינים להורדות מחירים נוספות.

גורמי מאקרוהמלאי החברתי של מטילי אבץ עלה ל-270,400 טון, מה שהקשה על צמצום המלאי; צריכה חלשה של נדל"ן ותשתיות; אך דמי עיבוד תרכיז אבץ נותרו יציבים על -750 יואן לטון זהב, והפסדי התכה תמכו במחירי האבץ כלפי מעלה.

תחזית מחיריםמחירי האבץ צפויים לעמוד על 24,430 יואן לטון בשבוע הבא (ירידה לעומת השבוע הנוכחי), אך מחירי האבץ המונוהידראט יישארו יציבים ויציבים עקב קיצוצי ייצור מוגברים ונוקשות בעלויות. מומלץ לרכוש לפי דרישה.

הצעה: רכשו לפי הצורך בהתבסס על המלאי שלכם.

מנגן סולפט

בצד חומרי הגלםמחירי עפרות מנגן וחומצה גופרתית גבוהים ויציבים, ותחתית העלויות יציבה.

לְסַפֵּקשיעור תפעול 94% (יציב), שיעור ניצול קיבולת 72% (יציב), הזמנות מתוכננות עד אמצע עד סוף ספטמבר (55-60 ימים), האספקה צפויה

לִדרוֹשׁ:יצרני מנגן גופרתי זרים ממשיכים להשעות את הייצור, הזמנות היצוא עוברות לסין, היצוא פורח; מוצרים מסורתיים במורד הזרם כמו מזון ודשנים נמצאים מחוץ לעונה, מה שמאפשר רכישות לפי דרישה. עליות ביצוא שולטות בביקוש.

גורמי מאקרואין גורמים מקרו-שליליים ישירים, הירידה במחירי ההובלה הלוגיסטית מועילה לייצוא.

תחזית מחיריםיציב וחזק, מחירים קבועים. מומלץ לדווח מראש על לוח הזמנים של הייצור ולבצע הזמנות מחוץ לשעות השיא כדי להבטיח זמן אספקה.

ברזל גופרתי

צד חומר הגלםאין תמיכה ברורה בצד העלויות.

צד ההיצעשיעור תפעול 67% (יציב), שיעור ניצול קיבולת 27% (יציב), צבר מלאי גבוה.

לִדרוֹשׁרכישות במורד הזרם לפי דרישה, אין עלייה משמעותית בביקוש.

גורמי מאקרואין השפעה מאקרו ישירה.

תחזית מחיריםרמות מלאי גבוהות לא צפויות להשתנות בטווח הקצר, דפוסי היצע וביקוש לא צפויים להתהפך, האפשרות לירידה נוספת אינה נשללת, היסוד החלש ביותר.

נחושת גופרתית/כלוריד נחושת בסיסי

סוף חומר גלם:אספקה מצומצמת של תמיסת איכול, יותר זרימה למוצרי ביניים כגון נחושת ספוגית, החלק המשמש לנחושת גופרתית הולך ומצטמצם.

צד ההיצע:שיעור תפעול 100% (יציב), שיעור ניצול קיבולת 42% (יציב), גמישות רבה יותר

גורמים: ההשעיה הדדית של המסחר בין ארה"ב לאיראן הובילה לירידה חדה במחירי הנפט, ולחץ האינפלציה והעלאות הריבית נרגע מעט. היחלשות הדולר האמריקאי הועילה למחירי הנחושת. הפרעות בתעשיית הכרייה גדלו או ירדו בו זמנית. מלאי הנחושת הנמוך בלונדון והשפל החדש של עתודות חברתיות מקומיות מספקים תמיכה. עם זאת, מחירי הנחושת הגבוהים דיכאו את הביקוש החיוני במורד הזרם, וביטול חלקי של קבלות מחסנים לנחושת בלונדון הגדיל את ההיצע הזמין. מבין מגזר המתכות הלא-ברזליות, לנחושת יש את היסודות החזקים ביותר. למרות התקררות המצב בין ארה"ב לאיראן, ההיגיון העולה של מחירי הנחושת לא התערער. מצד אחד, המכסים האמריקאים שטרם נפתרו על נחושת הניעו סוחרים גלובליים לנצל את תקופת החלון כדי לשלוח נחושת לארה"ב, ו"אפקט הסיפון" הזה הוביל למחירי ספוט הדוקים ביותר באזורים שאינם אמריקאים, במיוחד מקומית וב-LME. המלאי המקומי ירד לרמתו הנמוכה ביותר מאז 2024, פרמיות הספוט גבוהות, ולמחזיקים יש נכונות חזקה לשמור על המחירים. מצד שני, צד הביקוש מראה את המאפיין של "אי-חלש בעונה הפחות עמוסה". תחת השפעת המכסים, מלאי הנחושת מסוג LME ירד לשפל של ארבעה וחצי חודשים. מכרות בחו"ל רשמו עליות וירידות מעורבות בתפוקה, אך העלייה הכוללת הייתה מוגבלת וקשה לשנות את האיזון ההדוק בין היצע לביקוש. מחירי הנחושת צפויים להישאר חזקים.

3) תחזית למגמות עתידיות:

תחזית מחיר: נחושתהמחירים זינקו השבוע עקב שיבושים באספקת חומרי הגלם שנגרמו עקב מפולות בוץ בצ'ילה; אך השבוע הבא צפוי להיות נשלט על ידי גורמים מקרו-שליליים (סכסוך במזרח התיכון, דולר אמריקאי חזק יותר), ומחירי הנחושת נמצאים תחת לחץ, כאשר טווח המחירים הצפוי הוא 103,500-104,500 יואן לטון. קיימת סבירות גבוהה שמחירי הנחושת יירדו בשבוע הבא, והירידה בפועל תהיה תלויה באספקת חומרי הגלם ובעלויות היצרן. מומלץ לרכוש בגמישות בזמן הנכון.

הַצָעָהרכשו בגמישות בהתאם לקצב הייצור והמלאי.

1) מגמת המחירים הנוכחית

2) מגמת מחירי הנחושת בחמש השנים האחרונות (2021-2026): סיכום המגמה של חמש השנים האחרונות: עלייה - נסיגה - עלייה הצידה - פריצה נוספת - קונסולידציה גבוהה. היא נמצאת כעת בנקודת השיא שלה מזה כמעט חמש שנים.

מגנזיום סולפט/מגנזיום אוקסיד

מבחינת חומרי גלםמחיר מגנזיום אוקסיד נותר יציב לאחרונה. הדיכוי בנושא הגנת הסביבה ירד מעט, ומחיר מגנזיום אוקסיד עשוי להתמתן ככל שכמה מפעלים קטנים יחזרו לייצור. מחירי הגופרית המשיכו לעלות, מחירי חומצה גופרתית נותרו גבוהים, מגנזיום סולפט התגבש ברמה גבוהה, ומגנזיום מונוהידראט עלה בהתמדה. עונת השיא של חקלאות ימית הגיעה לשפל, עלויות חומרי הגלם והאנרגיה גבוהות, השוק לטווח קצר חזק ותנודתי, וסביר יותר שהוא יעלה מאשר יירד בשוק העתידי. מומלץ לחדש את המלאי במנות לפי הצורך.

סידן יודאט

שוק היוד נמצא ברמה גבוהה אך חלש. חומר הגלם יוד מזוקק איתן, ומספק תמיכה בעלויות. היצרנים פועלים בצורה חלקה ויש להם אספקה מספקת. חומרי הזנה במורד הזרם מתחדשים רק בהזמנות קטנות של ביקוש חיוני, המסחר קל, והמחירים לטווח קצר חלשים מעט. יש לחדש לפי הצורך.

נתרן סלניט

סלניום גולמי משתנה ברמה נמוכה, עם היצע שופע של תוצרי לוואי מהתכה ומסחר קל; סלניום דו-חמצני חלש יחד עם חומרי הגלם. סלניט נתרן בדרגת הזנה מייצב את המחירים על סמך הביקוש החזק מחקלאות ימית, כאשר עלויות העלייה במעלה תומכות. השוק הכולל נמצא במעקב, והמגמה לטווח קצר של טווח צר של יציבות חלשה נמשכת. קנה לפי דרישה.

קובלט כלוריד

קובלט כלוריד, קובלט אוקסיד, ליתיום קובלט אוקסיד, קונסולידציה של תנודות סינכרוניות. קובלט כלוריד הפסיק לרדת וניסה להעלות את המחירים, אך המסחר היה איטי; קובלט טטרוקסיד מתאחד עם ביקוש חלש; ליתיום קובלט אוקסיד היה תחת לחץ, עליית ליתיום קרבונט לא הניעה את הציטוטים, והמחיר הכולל נותר יציב. קנה לפי דרישה.

אשלגן כלורי/אשלגן פחמתי/סידן פורמט/יודיד

1. אשלגן כלורי: מחיר האשלגן כלורי יורד, אך התמיכה בו עדיין קיימת, לכן אל תהיו פסימיים מדי לגבי ירידה או שורט. שוק הסחר הגבולי ירד משמעותית. מצב היבוא שלאחר מכן ייבדק מקרוב. מכירות אשלגן גופרתי היו גרועות, חומצה גופרתית ירדה מעט באזורים מסוימים, ולמרות שמפעלי העיבוד ממשיכים לסבול מהפסדים, קיימת אפשרות לירידה קלה במחיר. יש למלא מחדש לפי הצורך.

2. חומצה פורמית יורדת בהתמדה. משלוחים משופרים קודמים החזירו את המלאי לטווח סביר, ותמכו בתחתית השוק; אך הצריכה במורד הזרם חלשה בעונה הפחות עמוסה, חסרה מומנטום כלפי מעלה, והמחירים צפויים להתבסס חלש בטווח הקצר. מומלץ להצטייד בזהירות בהתבסס על הביקוש.

3. מחירי היודיד נותרו יציבים השבוע בהשוואה לשבוע שעבר.